개요:1월부터 6월까지 철광석, 코크스용 석탄, 빌릿, 강대, 강관 등 벌크 상품 가격은 모두 큰 폭으로 변동했습니다. 각종 완화적이고 신중한 통화 정책이 올해 국내 경제 운영의 전반적인 개선을 촉진했지만, 건설업은 올해 더딘 회복세를 보였습니다. 또한, 대외 환경이 여전히 복잡하고 심각하며, 주요국의 정책 철회에 따른 파급 효과가 커지고 국내 수요 회복에 많은 제약이 있습니다. 올해 철강 품종의 전반적인 수급 관계는 기본적으로 "기대 강하고 현실 부진"의 양상을 보이고 있습니다. 본 논문에서는 건설 산업에서 필수적인 용접 강관 품종으로서 최근 몇 달 동안 중국의 용접 강관 운영 상황을 간략하게 분석합니다.
1. 나.. 용접관 가격은 전년 대비 급락
최근 4년간 전국 용접관 가격을 살펴보면, 2023년 초 용접관 가격의 기준점은 전년 동기 대비 현저히 낮습니다. 2023년 1월 2일 기준 전국 용접관 평균 가격은 톤당 4,492위안으로 전년 동기 대비 677위안 하락했습니다. 2023년 6월 7일 기준, 2023년 용접관 평균 가격은 톤당 4,153위안으로 전년 동기 대비 1,059위안, 20.32% 하락했습니다.
2021년 이후, 원자재 가격은 높은 수준을 지속하고 있으며, 주요 경제국의 PPI는 사상 최고치를 기록했고, 상류 제품의 높은 가격이 중하류로 계속 전달되었습니다. 2022년 6월 이후, 완제품에 대한 지속적인 낮은 수요로 인해 국내외 원자재 가격이 급격히 하락했으며, 강관의 평균 가격도 크게 하락하기 시작했습니다. 원자재 가격이 몇 차례 급락한 후, 올해 용접 파이프 가격은 작년 같은 기간보다 상당히 낮습니다. 1분기에는 더 나은 거시경제 전망에 따라 하류 수요가 소폭 개선되었고, 전국 용접 파이프 가격이 소폭 상승했습니다. 그러나 전통적인 성수기 수요가 부진해지면서 원자재와 완제품 가격이 하락하기 시작했지만, 가격 하락은 실제 수요를 증가시키지 못했습니다. 6월에는 전국 용접 파이프 가격이 최근 몇 년 동안 이미 낮은 수준에 있었습니다.
2.. 용접관의 국가 사회적 재고는 전년 대비 낮습니다.
지난 2년간 용접관 가격의 큰 변동과 급격한 변동에 영향을 받아, 많은 거래업체들이 올해 더욱 안정적인 관리 방식을 선택했습니다. 재고 적체로 인한 압력을 줄이기 위해 재고는 대부분 중저가 수준으로 유지되었습니다. 3월 용접관 가격이 급등락을 거듭하며 하락한 이후, 중국 내 용접관 사회 재고는 급격히 감소했습니다. 6월 2일 기준, 전국 용접관 사회 재고는 82만 400톤으로 전월 대비 0.47% 증가, 전년 동기 대비 10.61% 감소하여 최근 3년 만에 최저 재고 수준에 도달했습니다. 최근 대부분의 거래업체들은 재고 부담이 완화된 것으로 나타났습니다.
그림 2: 용접관의 사회적 재고(단위: 만톤)
3세.용접관의 이익은 지난 3년간 낮은 수준입니다.
용접 파이프 산업의 이익 마진 관점에서 볼 때, 올해 용접 파이프 산업의 이익은 크게 변동했으며, 이는 다음 단계로 나눌 수 있습니다.2023년 5월 10일 기준으로, 1월부터 3월까지 용접 파이프 산업의 일평균 이익은 105위안/톤으로 전년 대비 39위안/톤 감소했습니다.1월부터 3월까지 아연 도금 파이프의 일평균 산업 이익은 157위안/톤으로 전년 대비 28위안/톤 증가했습니다.4월부터 5월까지 용접 파이프의 일평균 산업 이익은 -82위안/톤으로 전년 대비 126위안/톤 감소했습니다.4월부터 5월까지 아연 도금 파이프의 일평균 산업 이익은 -20위안/톤으로 전년 대비 44위안/톤 감소했습니다.현재 용접 파이프 산업의 이익은 최근 3년간 낮은 수준입니다.
연초부터 전국 각지에서 경제 "순조로운 출발"을 위해 주요 프로젝트 건설에 박차를 가하고 있습니다. 1분기에는 방역 종료로 시장 기대감이 개선되고 원자재와 완제품 가격이 견조하게 상승했습니다. "강력한 기대"에 힘입어 용접관과 아연도금관 공장들은 가격 유지 의지를 강하게 보이며 강판 가격 상승률을 상회했고, 이익도 수용 가능한 수준이었습니다. 그러나 3월 말이 되면서 예상했던 수요는 나오지 않았습니다. 열기가 식고 국제 금융 시장의 부정적인 뉴스가 겹쳐지면서 강한 기대감이 현실로 돌아오면서 파이프 공장과 유통업체의 가격이 하락 압력을 받기 시작했습니다. 6월 용접관 업계의 이익은 지난 3년 동안 저조한 수준을 기록했으며, 앞으로도 급격한 하락세가 지속될 가능성은 낮을 것으로 예상됩니다.
그림 3: 용접관의 사회적 재고(단위: 만톤)
그림 4: 최근 몇 년간 아연도금관 이익 변화 (단위: 원/톤)
데이터 출처: Steel Union Data
IV. 용접관 생산기업의 생산량 및 재고 현황
용접 파이프 제조업체의 생산량과 재고를 살펴보면, 올해 1월부터 5월까지 파이프 공장의 전체 생산량은 전년 대비 크게 감소했고, 설비 가동률은 60.2%를 유지했습니다. 전년 대비 낮은 설비 가동률 속에서도 파이프 공장 재고는 전년 동기 대비 항상 높았습니다. 2023년 6월 2일 기준, 당사 네트워크 내 29개 용접 파이프 제조업체의 추적 통계에 따르면, 1월부터 5월까지 용접 파이프 총 생산량은 764만 톤으로 전년 대비 58만 2,200톤(7.08%) 감소했습니다. 현재 용접 파이프 공장 재고는 81.51톤으로 전년 대비 3만 4,900톤 감소했습니다.
최근 2년간 세계 경기 침체, 국내 하류 수요 감소 등 여러 요인의 영향으로 국내 주류 파이프 공장의 전체 용접 파이프 생산량은 저조한 수준을 유지해 왔습니다. 새해 초, 가격 변동으로 인한 리스크를 피하기 위해 용접 파이프 제조업체의 전체 설비 가동률은 1월부터 5월까지 낮은 수준을 유지했습니다. 2월에는 파이프 공장 이익이 증가하면서 생산량이 눈에 띄게 증가하기 시작하여 작년 동기를 넘어섰지만, 3월 말부터 파이프 공장 이익이 급격히 감소하면서 생산량이 급격히 감소하기 시작했습니다. 현재 용접 파이프의 수급 논리는 여전히 약한 수급 패턴에 있습니다.
그림 5: 국내 주요 파이프 공장 29개사의 용접관 생산량 변화 (단위: 만톤)
데이터 출처: Steel Union Data
그림 6: 국내 29개 주요 파이프 공장의 완제품 재고 변화 (단위: 만톤)
데이터 출처: Steel Union Data
V. 용접관의 하류 상황
부동산 시장의 관점에서 보면, 최근 몇 년 동안 부동산 시장은 침체되어 주택 수요가 부족합니다.1월부터 4월까지 전국 부동산 개발 투자는 3조 5,514억 위안으로 전년 대비 6.2% 감소했습니다.그 중 주택 투자는 2조 7,072억 위안으로 4.9% 감소했습니다.지난 2년 동안 각 지자체는 부동산 시장 회복을 촉진하기 위해 대출 비율, 적립금 금액, 주택 구매 자격 완화 등 다양한 정책을 잇따라 내놓았습니다.1분기 말까지 96개 도시가 1차 주택 담보 대출 금리 하한을 완화하는 조건을 충족했고, 그중 83개 도시가 1차 주택 담보 대출 금리 하한을 인하했고, 12개 도시가 1차 주택 담보 대출 금리 하한을 직접 취소했습니다.노동절 이후 많은 곳에서 적립금 대출 정책을 계속 조정하고 있습니다. 올해 중앙은행의 부동산 시장 정책 기조는 "냉온 겸용"으로, 부동산 시장이 큰 어려움을 겪고 있는 도시들이 정책 수단을 최대한 활용하도록 지원하는 동시에, 주택 가격이 상승하는 도시들은 적시에 지원 정책을 철회하도록 요구하고 있습니다. 다양한 정책 시행으로 올해 부동산 시장 회복세는 전반적으로 유지되겠지만, 전반적인 회복 속도는 다소 둔화될 것으로 예상됩니다.
국가통계국 발표 자료에 따르면, 사회기반시설 투자 증가율을 살펴보면, 1월부터 4월까지 전기, 열, 가스, 수도 생산·공급업을 제외한 국가 사회기반시설 투자는 전년 대비 8.5% 증가했습니다. 이 중 철도 운송 투자는 14.0%, 수자원 관리 투자는 10.7%, 도로 운송 투자는 5.8%, 공공시설 관리 투자는 4.7% 증가했습니다. 경기 역행적 규제 및 통제 정책의 영향으로 사회기반시설 건설이 이러한 투자 증가를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
4월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2%로 전월 대비 2.7%포인트 하락해 임계점보다 낮았고, 제조업 호황 수준은 하락해 2월 이후 처음으로 위축선으로 떨어졌다. 산업별로는 건설업 경기활동지수가 63.9%로 전월 대비 1.7%포인트 하락했다. 제조업 생산수요 지수는 하락했는데, 주로 시장수요 부족 때문이다. 4월 건설업 경기활동지수는 전월 대비 소폭 하락했지만, PMI는 3개월 연속 60%를 상회하며 여전히 높은 호황 수준을 유지하고 있다. 건설업은 개선될 것으로 예상되지만, 산업 내 생산수요 회복은 점진적으로 회복돼야 한다.
VI. 시장 전망
원가: 6월, 코크스 가격 10차 인상으로 시장 심리가 더욱 위축되었습니다. 현재 코크스와 철광석의 전반적인 펀더멘털은 여전히 공급 강세와 공급 약세가 혼재된 상황이며, 제철소들은 향후 수요에 대한 기대감이 낮아 단기적으로 생산 재개가 주류를 이루기 어려울 것으로 예상되며, 원자재 가격 하락 압력도 여전히 존재합니다. 5월 말부터 6월 초까지는 남부 지방의 고온이 지속될 전망입니다. 가정용 전력 수요 증가와 여름철 석탄 공급을 위한 발전소들의 증설로 석탄 수요는 변곡점을 맞이하겠지만, 이는 철광석 가격 하락으로 이어질 것입니다. 단기적으로는 원가 지지력 약화로 인해 강판 가격 약세가 지속될 수 있습니다.
공급 상황: 6월 초 용접관 생산 기업의 가동률은 전년 대비 크게 하락했고, 관 공장 재고도 지속적으로 감소했습니다. 앞으로 관 공장 재고 부담은 크지 않을 것으로 예상되며, 관 공장의 이익이 확실히 회복되면 생산량이 증가할 것으로 예상됩니다.
요구: 시범사업 심화 및 재현 가능한 경험의 정리 및 보급을 기반으로 중국은 도시 인프라 생명선 안전 프로젝트를 전면적으로 추진할 것입니다. 도시 인프라에 대한 종합적인 조사를 실시하고, 지상 및 지하를 아우르는 도시 인프라 데이터베이스를 구축하며, 도시 인프라의 위험원과 위험 지점을 파악하고 도시 안전 위험 목록을 작성해야 합니다. 도시 인프라의 생명선은 가스, 교량, 상하수도, 난방, 공공 터널 등 도시 기능 및 시민 생활과 불가분의 관계에 있는 도시 인프라를 의미합니다. 인체의 '신경'과 '혈관'처럼 도시 안전 운영의 핵심입니다.
VII. 요약
전반적으로 1분기에는 거시경제 전망 개선에 힘입어 용접관 가격이 소폭 지지되었습니다. 4월부터 5월까지 석탄과 철광석의 기본 실적은 강세와 약세를 반복하며 원가 지지력이 약화되었습니다. 인프라 투자가 회복되고 있지만, 올해 부동산 시장 회복 추세는 전반적으로 변함이 없으며, 전반적인 회복 속도는 더디게 진행되고 있습니다. 도시 인프라 안전망 구축 사업이 본격화됨에 따라 강관 수요는 향후 증가할 가능성이 있지만, 수급 균형에는 여전히 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 연준의 고금리 정책과 맞물려 금융 위기가 지속되고 있으며, 글로벌 위험 프리미엄이 급등하여 상품 시장의 변동성이 심화되고 중국 수출에 영향을 미칠 수 있습니다. 전반적으로 국내 용접관 가격은 6월부터 7월까지 하락세를 멈추고 안정세를 보일 것으로 예상됩니다.
게시 시간: 2023년 7월 28일